Сущность оценки риска

В условиях бурного развития мировой экономики теоретические подходы к оцениванию финансовых рисков весьма разнообразны и представляют собой достаточно сложный инструментарий. Однако, при всей множественности подходов и показателей, применяемых в целях оценки рисков, качественно новым этапом в развитии риск-менеджмента стало появление методологии  Value аt Risk(VaR).  Полное определение VaR может быть сформулировано как максимально возможная при принятом доверительном уровне величина потерь по сравнению с наиболее вероятным вариантом развития событий. Cтоимость, подверженная риску, VaR в качестве формы оценки рисков последние годы прочно занимает лидирующие позиции в спектре инструментария практических разработок и теоретических исследований финансовых аналитиков. Одним из основных методологических преимуществ этого подхода является его адаптивность - VаR представляет собой не только единый показатель, но и целый методологический блок, предоставляющий широкий спектр возможностей, в том числе по оценке рисков в условиях развивающихся рынков. В частности, в условиях российского рынка ценных бумаг основанные на VаR модели представляются эффективным и перспективным инструментом управления финансовыми рисками.
      По оценкам специалистов VаR  является достаточно эффективным и универсальным, не столько альтернативой или дополнением к прочим мерам риска, сколько их комплексным обобщением и замещением.  Преобладавший в финансовом сообществе в 80-х годах 20-го века подход к трактовке оценки риска как "искусства" уступил место более техногенным взглядам. Финансовые рынки предъявили качественно новые требования к аналитическому обеспечению торговых операций, и в первую очередь – к технике анализа инструментов и управления рисками. В предшествующий период при наличии достаточно широкого круга разработок в области оценки рисков, практическое применение ограничивалось показателями кредитного рейтинга, т.е., по сути, мерой кредитного риска эмитента, безусловно имеющей непосредственное отношение к ценной бумаге, но не учитывающей всей специфики ее профиля рисков. Аналитические методы оценки VаR, процедуры управления риском, основанные на понятии необходимого для покрытия риска капитала – Capital at Risk, сокращенно CаR – получили широкое распространение в качестве успешных примеров финансовых технологий. Так, по оценке международной ассоциации по работе с производными инструментами – International Swap and Derivatives Association, сокращенно ISDA – уже в 1995 году большинство ведущих участников рынка использовало в целях оценки рисков основанные на VаR подходы.

Похожие рефераты:

• Сущность оценки риска
В условиях бурного развития мировой экономики теоретические подходы к оцениванию финансовых рисков весьма разнообразны и представляют собой достаточно сложный инструментарий. Однако, при всей множе...
• Методы оценки риска
Под "оценкой риска" подразумевается его количественное измерение. Первый подход: риск оценивается как сумма произведений возможных ущербов, взвешенных с учетом их вероятности. Второй подход: риск ...
• Методы оценки риска инвестирования
Долгосрочные инвестиции и финансовые вложения осуществляются в основном за счет собственных средств организации. В отдельных случаях для этих целей привлекаются кредиты банков, займы от других орга...
• Методы анализа и оценки риска (количественные и качественные)
Под неопределенностью понимается неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта (решения), в том числе связанных с ними затратах и результатах. Неопределенность в связи с возмож...
• Сущность и назначение оценки кредитоспособности


Кредитование является наиболее распространенным инструментом платного размещения банковских ресурсов. Дихотомия активных операций банка, в том числе и кредитования, заключается в по...